比特币不适合普通投资者

范鑫

在投资界，过去的11月可以说是属于比特币的，因为仅仅一个月时间，一枚比特币的价格就上涨了460%比特币会替代传统货币吗，最高价一度达到每比特币1242美元，甚至超过了比特币的价格同一时期的一盎司黄金。比特币的疯狂崛起，吸引了越来越多来自世界各地的人加入这场盛宴。根据BitCoinAverage网站的数据，12月1日以人民币交易的比特币总量占全球比特币交易总量的6%。1.73%，甚至有投资者认为一枚比特币将明年涨到 10,000 美元。

比特币由中本聪在 2009 年提出，并于 2010 年正式推出。中本聪的真实身份仍然是个谜。比特币是一种 P2P 虚拟资产，由基于一组密码代码的复杂算法生成。任何人都可以下载并运行客户端，参与比特币的生产，成为“矿工”。由于其精巧的密码学设计，每一个比特币的产生和消费都会被记录下来，并通过P2P分布式网络通知全网，因此不可能伪造。除了不依赖特定银行发行的优势外，它可以在全球范围内交易，不可伪造。比特币的另一个优势是其总发行量严格限制在 2100 万枚，其中一半是前四年开发的。未来比特币的开发难度会逐渐增加，如果作为交易货币使用的话，通胀会降低。比特币的巧妙设计使其逐渐被世界所接受，但另一方面，大量投机资金的介入，使得比特币价格在短期内飙升。短期价格飙升意味着巨大的风险正在酝酿。

首先，比特币作为一种交换媒介仍未在全球范围内被广泛接受。尽管全球许多商家已经开始接受比特币支付，但只有德国和美国德克萨斯州公开将比特币视为法定货币。缺乏国家信用的电子货币很难进入普通人的生活。近日，央行等五部委发布通知称，比特币不是货币当局发行的，不是真实货币，要求金融机构和支付机构不得将比特币作为产品或服务定价，并提醒公众要警惕比特币和其他虚拟货币。大宗商品以“虚拟货币”的名义被过度炒作。这是继央行副行长易纲表示不承认比特币合法性之后央行的又一表态，表明比特币在中国仍然不可能被用作交换媒介。

其次，由于发行量有限，比特币难以用作交换媒介。在比特币设计之初，总量被严格限制在 2100 万。目前，已经开发了大约 1200 万个比特币。按照目前的价格，比特币的市值约为130亿美元，相当于中等规模的上市。公司的市值，如果用作交易货币，必然会导致通货紧缩。黄金从交易货币中撤出是因为其开采量无法满足巨大的使用需求。同时，比特币不具备货币的内生性，不能像普通货币那样由商业银行“创造”。因此，它不能单独作为市值130亿美元的全球交易媒介，甚至一个国家的交易媒介也无法支撑。另外，由于比特币本身价格波动剧烈，不能作为交换媒介。

第三，比特币缺乏存储功能。目前，世界上没有一家银行可以接受比特币存款。相应地，比特币不能像传统货币一样存入银行赚取利息。这意味着比特币的使用要么是购买并等待其升值，要么将其用作交换媒介。显然，目前大多数人都将其作为投资产品购买，而作为投资产品，比特币缺乏自身的价值。

第四，比特币的安全性难以保证。自比特币诞生以来，安全问题就不可避免。 2011年6月，全球最大的比特币交易平台MT.Gox被黑，6万用户数据泄露，黑客生成大量0.01美元订单自行购买，当时市场价格为$17.$51。此后，许多比特币交易平台遭到黑客攻击比特币会替代传统货币吗，有些甚至被关闭。 2012年3月，比特币服务器的超级管理密码泄露，4.60,000比特币价值22.90,000美元被盗。最近，国内一些比特币交易平台一夜之间消失了。 目前，由于金融机构对比特币的监管缺失，比特币被盗案件难以有效追回。

第五，类似的电子货币雨后春笋般涌现。比特币的成功带动了近两年诞生的莱特币、PP-Coin、IFC（Infinite Coin）等类似电子货币的市场。相信在比特币暴涨之后会出现更多的电子货币。多种电子货币的出现必然会导致劣币驱逐良币的现象，未来比特币的信用也会下降。

综上所述，由于以上五个原因，比特币目前不能作为一种交换媒介来替代传统货币，其价格暴涨是由于其投资属性。投资产品价格的短期暴涨，多是由人们的心理预期决定的，也可以说是动物精神决定的。只要一个新的投资者相信他能以更高的价格卖出，他就会冒着生命危险去投资这个市场。一旦新投资者的数量减少，比特币的价格就会以雪崩式的方式暴跌。这样的事例在历史上并不少见。另一方面，由于其市值较小，比特币也相对容易被大投资者操作。暴涨暴跌的市场很容易让散户陷入陷阱并赚取巨额利润。因此，在缺乏有效监管的情况下，比特币无论是作为交换媒介还是投资产品，目前都不适合普通投资者进入。然而，比特币的兴起为我们重新思考货币的意义和发展打开了另一扇大门，值得进一步研究。 .