通货膨胀博弈：比特币可以在价值上与法币竞争，但交易量不足

在全球经济萎缩的情况下，比特币在与法定货币的竞争中似乎正在获得动力。

文字：AVAN-NOMAYO

编译：锡安编辑：Rose

比特币被视为“一种伟大的货币”，比特币的有限供应量为 2100 万，每秒超过 120 亿次哈希来保护其网络，行业评论员普遍认为比特币将成为全球超级货币。

比特币问世仅 10 年，按投机价值计算，比特币已成为全球第 11 大基础货币。 11月初，比特币流通市值历史上首次超过俄罗斯卢布。

尽管在冠状病毒大流行加剧的经济压力下法定货币贬值，但比特币在 2020 年的大部分时间里一直处于上升趋势。尽管价格剧烈波动并且在 3 月中旬的黑色星期四出现暴跌，但比特币今年迄今仍上涨了约 120%。

由于经济复苏计划可能涉及大量经济刺激计划，预计此次现金注入将导致法定货币大幅贬值。如果比特币遵循许多市场分析师预测的抛物线上升趋势，它就准备好以全球基础货币走高。

世界储备货币的整个历史记录始终与基础货币的涨跌一致。自 1450 年以来的六个货币时代中比特币贬值了吗，没有一种货币能够保持全球主导地位长达 110 年。鉴于 95 年来美元一直是世界储备货币，这预示着情况可能很快就会发生变化。

法币贬值

随着卢布兑美元进一步贬值，比特币突破 16,000 美元大关，1BTC 现在等于 120 万卢布。比特币的下一个目标是加元。根据目前的流通量，如果比特币价格超过1.$80,000，就会超过加元。

正如之前报道的那样，比特币的价格已经超过了巴西、阿根廷和土耳其等七种国家货币的历史最高价。 Covid-19 造成的经济停滞加剧了通胀上升，对这些法定货币产生了负面影响。

到目前为止，在 2017 年 12 月的牛市期间，比特币的历史最高点仍为 19,665 美元。然而，机构交易平台 TradeBlock 研究主管 John Todaro 表示，比特币要开始挑战美元、人民币和日元等主要全球货币，需要达到六位数的价格。他告诉 Cointelegraph：

我们可以看到比特币超过其他主要法定货币，但这取决于人们如何衡量外汇市场的规模。新西兰元在这一类别中处于较低水平，最容易被比特币超越，但其目前超过 1000 亿美元的日交易量远高于比特币。与其他硬通货资产不同，比特币的交易量确实很高，因此即使市值略高，比特币的名义交易量也可能比现在高很多。

随着全球经济停滞，比特币大放异彩

将比特币推至如此高价的抛物线式上涨也将使比特币与黄金牢牢保持一致 - 是真正的价值资产存储。几种流行的加密货币的支持者将比特币视为对冲货币贬值和其他形式经济不确定性的合适工具。

Ikigai Asset Management 创始人兼首席投资官 Travis Kling 警告称，2019 年的降息正值债务状况可能引发另一场全球金融危机之际。根据克林的说法，央行正在支持描绘经济健康迹象的增长指标。当克林发表这些评论时，世界尚未受到冠状病毒大流行的影响。

比特币经常被讨论为可用于对冲全球经济衰退风险的避险资产。在冠状病毒引发的资产抛售恐慌中，比特币未能逃脱大规模的“黑色星期四”清算，这证明它尚未达到理想的状态。按市值计算的最大加密货币的价格暴跌近 50% 至 3,800 美元左右。然而，8个月后，比特币的价格上涨了300%以上。

Todaro 在谈到比特币可能在短期内创下历史新高的可能性时表示，很难持续推动比特币在 2020 年底之前达到历史新高，并进一步补充说：“从长期来看，这个牛市周期应该给我们带来比前几次更好的机会，而且随着政府支出的增加和 5 月份减半，我们已经处于比特币历史上最具吸引力的牛市行情之一时代。”

加密对冲基金 BitBull Capital 的 CEO Joe DiPasquale 也认为，在当前的牛市中，比特币将创下历史新高。他告诉 Cointelegraph：“比特币很有可能会创下历史新高，因为比特币现在已经突破了 60,000 美元这一关键阻力位。 20,000 美元不远，但短期内市场内有重大负面消息。”

COVID-19 和无限量化宽松

虽然通货膨胀仍然是许多国家真正关注的问题，但就供应而言，2020 年是比特币的关键一年。 5 月份的比特币减半将新比特币的每日供应量减少了一半。

同时，一些政府采取了激进的货币政策，包括向市场注入刺激资金，以应对 Covid-19 造成的经济压力。根据世界银行的估计，预计 2020 年全球 GDP 将下降 5.2%，这是几十年来最大的收缩。早在 6 月，世界银行就制定了各国应对经济问题的路线图，并指出：

短期和长期的重建政策都需要加强卫生服务和有针对性的刺激措施来提供帮助。恢复增长，包括支持私营部门和直接向人们提供资金。在缓解期间，各国应专注于维持经济活动并支持家庭、公司和基本服务。

一些公司意识到其持有的现金价值下降比特币贬值了吗，已开始使用比特币作为储备资产。 8 月，在纳斯达克上市的 MicroStrategy 成为头条新闻，宣布购买 21,454 比特币（当时价值 2. 5 亿美元）。随着大型传统机构寻求购买比特币作为存储手段，他们很快就看到了更多的兴趣。

这家商业智能公司在 9 月份又购买了 16,796 比特币（1.75 亿美元）。在不到两个月的时间里，公司持有的 BTC 价值增长了超过 1. 6 亿美元。其他购买 BTC 作为储备的非加密公司也可以。

尽管比特币保留了与货币相关的一些特征，但任何将两者进行比较的尝试都存在一些问题，因为法定货币没有供应上限。如果是这样，也许市值可以更好地衡量比特币相对于其他主要基础资产的增长，正如 DiPasquale 所说：

比特币超越法定货币不是我们应该关注的指标，因为法定货币本身没有流通限制。相反，市值是一个更好的指标，比特币现在是前 20 名资产之一。

经济低迷可能难以逆转

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在 11 月 6 日的讲话中淡化了对从当前经济收缩中快速复苏的预期：“当前的经济衰退是我们有史以来最糟糕的一次。经济活动和就业水平需要一段时间才能恢复到今年年初的水平。”

鲍威尔的言论与世界银行和其他金融机构的类似警告相呼应。事实上，人们普遍认为，Covid-19 加剧了全球、地区和国家的经济限制，这些限制在中短期内难以扭转。

制药巨头辉瑞公司最近宣布，其 COVID-19 疫苗在预防病毒方面的有效性超过 90%。尽管这一发展是抗击大流行的好消息，但市场分析师表示，无论有没有疫苗，经济都注定会下滑。

Todaro 认为，“股市将 Covid-19 疫苗视为工业和个人零售公司的救星。”然而，他补充说，仅靠好消息并不能推动经济复苏，这需要重新建立供需关系。此外，根据 Todaro 的说法，许多老牌公司的财务状况不佳，如果没有政府的额外救助，很可能会破产：“不确定性现在开始重新浮出水面，股市已经出现回调。”

随着更多困难的到来，比特币似乎受到了更多机构的关注，因为资金充足的参与者正在寻找替代投资工具。事实上，流入比特币的精明资金让一些利益相关者预测，比特币将挑战黄金作为机构投资者事实上的避险资产的地位。